Descripción

La política monetaria y fiscal conjuntamente óptima en una economía neo-Keynesiana con multiples sectores prescribe una separación de roles: la política fiscal se enfoca en la estabilización desagregada respondiendo a la inflación y brechas de producto sectorial, mientras que política monetaria se enfoca en la estabilización agregada. A pesar que cualitativamente la política monetaria debe darle más importancia a sectores que potencialmente generan mayor brecha de producto, cuantitativamente se desvía mínimamente de un esquema de metas de inflación. Usando datos para Estados Unidos, encontramos evidencia que la regla fiscal sectorial óptima aproximadamente se cumple. Dado que la política monetaria es un instrumento agregado mientras que la política fiscal, a pesar de poder desagregarse, su rol estabilizador debe ponderarse con la provisión óptima de bienes publicos, la política monetaria y fiscal conjuntamente óptima no logran restaurar la eficiencia en fluctuaciones agregadas.