Documento de Trabajo N° 1029: Una mirada a la evidencia internacional en la emisión de bonos digitales
Investigación económica
Documento de Trabajo N° 1029: Una mirada a la evidencia internacional en la emisión de bonos digitales
Autor: Valeria García , Leonardo Luna
Descripción
Este documento indaga sobre la actividad en emisión de bonos tokenizados, sus condicionantes e implicancias. La emisión de bonos digitales se inserta en distintas iniciativas público-privadas orientadas a explorar los beneficios y desafíos de la tokenización para el sistema financiero. Si bien la tokenización se encuentra en una etapa aún incipiente, en lo más reciente, ha cobrado un mayor dinamismo. La evolución de la tecnología está implicando una transformación profunda del sistema financiero, no sólo para los usuarios finales, sino que para los sistemas de pago y sus infraestructuras. La emisión de bonos digitales se enmarca en este contexto. La tokenización ofrece el potencial de ganancias significativas en eficiencia, a través de la reducción de costos y la aceleración de procesos, así como reducir los riesgos presentes en las actuales infraestructuras. Los resultados de la experimentación confirman este potencial. Sin embargo, la adopción a escala de la tokenización plantea una serie de desafíos e implicancias de política. La concentración de las emisiones de bonos digitales en zonas con mayores desarrollos legales y regulatorios pone de manifiesto la relevancia de lograr un adecuado balance entre promover la innovación financiera y asegurar la integridad de mercado, la estabilidad financiera y la protección al inversionista. La interoperabilidad surge como un tema de vital importancia a ser abordado para evitar el riesgo de fragmentación de mercado. De igual relevancia será el proveer un medio de liquidación segura.
Documento de Trabajo N° 1029: Una mirada a la evidencia internacional en la emisión de bonos digitales
Recuadros y gráficos