Descripción

Este estudio analiza el rol de la Encuesta de Crédito Bancario (ECB), con el propósito de entender el efecto que genera la percepción de la demanda y las políticas de otorgamiento de crédito en la actividad crediticia, y de esta forma contribuir a una mejor comprensión de la transmisión de la política monetaria. La ECB es publicada trimestralmente por el Banco Central de Chile y considera los cambios en la disposición a prestar y los factores que la afectan; así como las variaciones en la demanda de crédito y sus motivaciones. Al considerar la información contenida en la ECB en el análisis de la dinámica del crédito bancario, y luego de controlar por factores macroeconómicos y características idiosincráticas, encontramos que las percepciones de los bancos son estadísticamente y económicamente significativas. Este resultado es válido para todos los segmentos del crédito y es robusto a varias especificaciones. Además, se encuentra que los estándares de crédito y las percepciones sobre la demanda tienen un efecto asimétrico y no lineal sobre las tasas de crecimiento del crédito bancario, siendo más significativos cuando las condiciones se vuelven más restrictivas.